(제미나이) 예전의 전세계적인 스태그플레이션이 일어난 시기는 언제였으며, 상황이 어땠나요?

[산들바람2025]

전 세계적으로 가장 대표적인 스태그플레이션(Stagflation) 사례는 **1970년대**에 발생했습니다. 경기 정체(Stagnation)와 물가 상승(Inflation)이 동시에 나타나면서 경제학계의 기존 상식을 뒤엎었던 충격적인 시기였죠.

주요 시기와 당시의 상황을 정리해 드립니다.

### 1. 발생 시기

: 1970년대 (두 차례의 오일쇼크)
* **제1차 오일쇼크 (1973~1974년):** 제4차 중동전쟁을 계기로 아랍 석유수출국기구(OAPEC)가 석유 감산과 수출 금지를 단행하며 유가가 4배 가까이 폭등했습니다.
* **제2차 오일쇼크 (1979~1980년):** 이란 혁명으로 석유 생산이 중단되면서 다시 한번 유가가 살인적으로 치솟았습니다.

### 2. 당시의 경제 상황 (3중고)

#### ① 공급망 붕괴와 물가 폭등

에너지 가격이 급등하자 모든 제품의 생산비와 운송비가 올랐습니다. 당시 미국의 소비자물가 상승률은 **10~15%**에 달했으며, 주유소에는 기름을 넣기 위해 차들이 수 킬로미터씩 줄을 서는 진풍경이 벌어졌습니다.

#### ② 실업률 상승과 경기 침체

물가가 오르면 소비가 위축되고 기업은 투자를 줄입니다. 보통 물가가 오르면 경기가 좋다는 것이 정설이었으나, 이 시기에는 **물가는 오르는데 일자리는 사라지는** 기현상이 나타났습니다. 당시 미국의 실업률은 9%대까지 치솟았습니다.

#### ③ 정책의 무력화

정부가 물가를 잡으려 금리를 올리면 실업이 더 심해지고, 반대로 경기를 살리려 돈을 풀면 물가가 걷잡을 수 없이 오르는 **'정책적 딜레마'**에 빠졌습니다.

### 3. 어떻게 해결했나? (폴 볼커의 '충격 요법')

이 상황을 끝낸 인물은 당시 미 연준(Fed) 의장이었던 **폴 볼커**입니다. 그는 비난을 무릅쓰고 기준금리를 무려 **20%** 수준까지 올리는 초강수를 두었습니다.

* **결과:** 단기적으로는 극심한 불황과 기업 도산이 이어졌지만, 결국 시중의 돈을 회수함으로써 끈질겼던 인플레이션의 기세를 꺾는 데 성공했습니다.

### 4. 2026년 현재와의 비교

최근 중동 분쟁으로 인한 나프타 및 에너지 공급망 불안은 1970년대의 상황과 닮은 점이 많습니다. 하지만 과거와 다른 점은 에너지 의존도를 낮추려는 노력(신재생 에너지 등)이 병행되고 있다는 점입니다.

> **핵심 요약**

> 1970년대 스태그플레이션은 **'자원 무기화'**가 촉발한 공급 측면의 위기였습니다. 현재 우리가 겪는 공급망 불안이 장기화될 경우, 과거처럼 고금리 처방 외에는 답이 없는 상황이 올 수 있다는 우려가 나오는 이유이기도 합니다.